2013年12月12日，是中国的银行间销售市场又一个非常值得永载史册的日子了，这一天，第一批5家银行的5只同业存单通过全国银行间同业拆借中心发行服务平台宣布现身最终成功发行，总发行数为190亿人民币。（详细信息进一步了解银行贷款额占公司融资总额可查看更多）在我国银行间金融市场出现了又一创新能力交易工具。有关数据显示，对第一批5只存款单，投资者认缴积极，农牧业银行存款单得到2.27倍超额认购，别的行价格发行都在2小时之内全额进行认缴。这般快速的反映，一方面表明发行对该销售市场专用工具的需求急迫性，另一方面也透视图出市场对于产品创新的青睐。此外，李小姐清算所消息表明，交通银行、招商合作、中信银行、浦发银行、兴业银行五家银行将在周五（12月13日）发行第二批同业存单，每一家银行发行规模分别是30亿人民币，总金额不得超过150亿人民币，发行方法均是价格发行。这就意味着现阶段合乎同业存单发行要求的10家银行将全部现身，发行总规模都将超出300亿人民币。发行处在通水环节 全国各地银行间同业拆借中心提供的资料表明，除农业银行同业存单选用招标会发行外，别的银行全部采用价格发行（见附注）。从发行利率能够得知，工商银行、建设银行、中国银行、农业银行的同业存单利率均小于同限期Shibor利率，尽管国家开发银行的同业存单利率高过同时期Shibor利率，但是其仍远低于当天6.4300%的同限期质押式回购利率。中国货币网统计数据显示，12日Shibor中的1月种类为5.4155%，3月种类为5.3222%，6月种类为4.5197%。对于此事，销售市场操盘手广泛表明，同业存单由于具备流动性，交易比较灵活性，而且基本上是无风险资产，因而一般情况下，发行利率都是会小于借款利率和质押式回购利率。“所以从买卖方面考虑，同业存单的一大特点可以在银行间交易市场商品流通，能够进行交易、复购等。”从规模看来，销售市场人员广泛认为，第一批同业存单发行规模并不是太大。资料显示，第一批通水银行中，发行规模较大也仅仅是50亿人民币，最小为30亿人民币。“还是属于是试验环节，发行人主要是在检测市场对于该种类定位认同和反映，发行规模并不是很大。”专业人士说。流动性管理方法优势比较明显 国泰君安证券固收主管周文渊接受采访时觉得，第一批5只同业存单的发行利率体现了销售市场流动性情况、发行人行为主体相关资质市场的需求状况，基本上有效。自然，该利率水准显著小于同限期同业存款成本，体现了同业存单做为流动性可视化工具的优点。在他看来，作为主要的流动性可视化工具，同业存单有益于银行减少备付水准，也有助于线下推广业务流程向网上转换，展现了现行政策思维的一贯性和延续性。“充分考虑同业存单是储蓄利率社会化不可或缺的一部分，有益于丰富多彩金融市场期货品种和完善同业市场买卖纪律，对商业服务银行丰富多彩资产负债管理方法和达到流动性业务需求也起着至关重要的作用，但在金融监管机构增加标准同业业务的大环境下，该产品发布一定会遭受政府部门的热捧。”来源于商业服务银行的人群对本报讯记者表明。业界科学研究人员广泛认为，因为发行方可独立标价和确定发行限期，因而银行可以根据自己的债务网络资源需求来产品设计，减少其流动性管理方法压力提升债务可靠性。如银行拥有限期更加丰富多样的平稳债务由来后，就能依据债务来确定不一样限期特性的财产扩大，进而可能就减少了资产负债率限期不一致风险；银行债务由来更加稳定后，银行出自于保守的需要而增大的备用金水准还可以降低，银行的资金使用效益都将提升；因为银行支行能够受权参加同业存款，同业存单的发行人一定要银行法人代表，同业存单发行后，总公司可以更好的掌握全辖的流动性要求，银行的流动性管理水平都将提升，将更适应于利率社会化时期的考验。压实Shibor标准性 瑞银证券中国地区首席经济学家汪涛表明，第一批同业存单业务发行，代表着在我国向彻底市场化的储蓄利率管理体系宣布踏出至关重要的第一步。同业存单提供了一个更为稳定、可买卖、并由来透明色商品，有利于改进银行的流动性管理方法，尤其是在流动性标准出现意外缩紧的阶段功效会非常大。伴随着同业存单业务流程不断深化，对同业业务和利率产生的影响会逐渐呈现。近些年，以同业存款为名所进行的线下推广借款买卖规模快速扩张，但是由于销售市场清晰度差，市场监管较弱，在一定程度上影响了金融市场的持续发展。央行副行长李东荣此前强调，“近些年，银行的同业存款等线下推广市场拓展比较快速，在提升银行间资源分配、推动资产合理应用等多个方面也起到了积极意义，同时也存有信息内容透明、恶性价格竞争等诸多问题，一定程度上严重影响中长款端Shibor的价格品质。”兴业银行银行(601166,股票吧)首席经济学家鲁政委表明，同业存单的发布规定参考Shibor标价，能极大提高1个月左右限期利率信息真实性，压实Shibor利率的标准性。伴随着同业存单市场扩张，这将换置现阶段的同业拆借、同业存放销售市场，使利率社会化持续推进，并为下一步超大金额可转让存单的推行给予销售市场基本。自然，专业人士还认为，在利率市场化的一些基本条件还不完整完善的情形下，为规避风险，中央银行仍然需要对同业存单的规模加以控制。如中央银行要求存款单发行人一定要销售市场利率标价自律机制领导小组，发行方每一年必须制订发行信用额度，年度内一切时点同业存单账户余额均不得超出当初办理备案信用额度。“这不仅有利于发行方接纳央行具体指导，同业存单发行的规模都将受限制。”专家建议。（英国金融时报）
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