国务院发布扎实稳住经济一揽子政策措施的通知

5月31日，国务院发布《关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》(以下简称《通知》)，包含六个方面共33项对策。

在其中，贷币金融政策层面，包含激励对中小微企业个体工商户、货运司机借款及疫情冲击的住房与消费贷等执行延期付息，增加普惠小微贷款适用力度，继续推动具体借款利率回落，提升资本市场融资高效率，加强金融企业对基础建设和重点项目的大力支持力度5项方法。

01

普惠小型幅度进一步加强

《通知》规定增加普惠小微贷款支持幅度。再次新增加支农支小再贷款额。将普惠小微贷款支持专用工具资金支持占比由1%提高到2%，由老百姓银行按本地区法人银行普惠小微贷款账户余额增加量(包含根据延期付息所形成的普惠小微贷款)的2%提供资金支持支持，更强指导和支持地区法人银行派发普惠小微贷款。

与此同时，具体指导金融企业和知名企业支持中小型企业应收帐款质押贷款等股权融资，赶紧修订制度将商业服务汇票承兑时限由1年缩短到6个月，并增加再贷款支持幅度，以融资模式和银企合作支持大中企业融通发展。

疫情爆发至今，中国人民银行创造性推出了一系列结构性货币政策专用工具，有效推动普惠小微企业贷款增量、扩面、减价。资料显示，2023年一季度末，普惠小微企业贷款账户余额20.8万亿，同比增长24.6%，支持小型运营主体5039万家，同比增长42.9%。

2023年，中国普惠小微贷款账户余额增量为4.31万亿，今年一季度新增贷款1.55万亿。伍超明预估，在政府驱动下，第二季度新增加普惠小微贷款将进一步增加，全年度有希望新增加6万亿前后，将会对平稳社融增速发挥了重要作用。

02

推动具体贷款利率稳中有降

《通知》强调，再次推动具体贷款利率稳中有降。在使用好早期央行降准资产、扩张信贷推广的前提下，充分运用销售市场利率标价自律机制功效，持续释放借款市场报价利率(LPR)生成机制改革创新效率，充分发挥储蓄利率社会化调整管理机制功效，帮助银行将储蓄利率降低实际效果传导至借款端，再次推动具体贷款利率稳中有降。

具体贷款利率的降低，在没有任何央行降准降息的情形下，只有两个层面措施：一方面来源于金融机构负债端成本下降后传导至借款端。一是中央银行早期央行降准释放的成本低资产，二是储蓄利率社会化调整管理机制充分发挥，储蓄利率降低，这两个方面均可以降低金融机构负债成本。另一方面是下挫利差和减费，释放借款市场价格利率(LPR)生成机制改革创新效率。

从4月至今，银行间市场资产便出现“沉积”问题，其深层原因就是信贷需求不够。最近贷款专用工具落地式、LPR下调等，致力于持续刺激性信贷需求的释放。

5月20日，2023年5月LPR价格公布：1年限种类利率与上一期差不多，5年限种类利率下调15bps，一方面，LPR的“非对称加密下调”传递出稳定增长的相关政策用意，反映中央银行敢于担当、关爱经济发展决心，给市场注入强心剂；另一方面，4月中长款贷整体来看较差，是降低信贷同比变化的重要原因，中长款贷需求欠佳，所以也必须通过长端LPR利率下调给予刺激性。

03

助力中国企业股权融资多样化

《通知》明确提出，提升资本市场融资效率。科学规范掌握首次公开发行股票并发售(IPO)和并购重组常态。支持国内企业在新加坡上市，按照有关规定推动满足条件的服务平台企业赴海外上市。

“提升资本市场融资效率，既有利于短期内扩宽企业融资方式，都是中远期提高金融服务实体经济发展的重要手段。在我国经济转型升级离不了更为宽容、更高效的金融市场支持。”周茂华说，此次提高资本市场融资效率，注重支持小型、民营企业、绿色发展理念、互联网经济等主要前沿领域持续发展，并且对民营企业资金成本层面给予适当折扣。

除此之外，依据《通知》规定，继续支持与鼓励金融企业发售金融债券，创建“三农”、小型企业、翠绿色、创业创新金融债券绿色通道政策，为重点区域企业给予股权融资支持。督促落实银行间债券市场和交易所债券市场各基础设施建设系统梳理服务收费，对民营企业债权融资交易手续费能免尽免，进一步释放支持民营企业信号。